Als u naar Spanje verhuist met een beleggingsportefeuille — ETF's, indexfondsen, buitenlandse beleggingsfondsen — is het essentieel te begrijpen hoe de Spaanse belastingdienst deze beleggingen behandelt. De regels zijn op sommige punten gunstiger dan u denkt (fondswisseling binnen UCITS), maar op andere punten strenger (geen belastingvrij ETF-wisselen, geen ISA-vrijstelling). Voor Amerikanen in Spanje voegt de PFIC-regelgeving een extra laag complexiteit toe.
De Spaanse spaarbasis: hoe beleggingsinkomsten worden belast
In Spanje worden vermogenswinsten en beleggingsinkomsten belast in de base del ahorro (spaarbasis), apart van het gewone inkomen. De spaarbasis-tarieven voor 2026 zijn:
- 19% over de eerste €6.000
- 21% over €6.000 tot €50.000
- 23% over €50.000 tot €200.000
- 27% over €200.000 tot €300.000
- 28% boven de €300.000
Tot de spaarbasis behoren: dividenden en couponrente, vermogenswinsten bij verkoop van aandelen, ETF's, fondsen en overige waardepapieren, en inkomsten uit bepaalde verzekeringsproducten.
ETF's in Spanje: geen fondswisselingsvoordeel
Exchange-Traded Funds (ETF's) worden in Spanje behandeld als gewone beursgenoteerde aandelen. Dit heeft één cruciale fiscale consequentie: u kunt een ETF niet belastingvrij omwisselen voor een ander ETF.
Elke verkoop van een ETF — ook als u de opbrengst onmiddellijk herbelegt — triggert IRPF-heffing op de gerealiseerde vermogenswinst. Dit verschilt fundamenteel van gewone beleggingsfondsen.
UCITS-beleggingsfondsen: de fondswisselingsvrijstelling
Artikel 94 LIRPF biedt een aanzienlijk belastingvoordeel voor beleggingsfondsen die zijn geregistreerd bij de Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) als UCITS-fonds: u kunt belastingvrij overstappen van het ene fonds naar het andere (traspaso), zonder dat de latente vermogenswinst wordt belast op het moment van omwisseling.
De belasting wordt uitgesteld totdat u het geld definitief opneemt uit het fondsenregime. Dit is een enorm voordeel voor langetermijnbeleggers: u kunt uw portefeuille jaarlijks herbalanceren, van aanbieder wisselen, of van aandelenfondsen naar obligatiefondsen overstappen — allemaal zonder directe belastingheffing.
Vereisten voor de fondswisselingsvrijstelling:
- Zowel het bron-fonds als het doel-fonds moeten zijn geregistreerd bij de CNMV als beleggingsfonds (fondo de inversión)
- ETF's zijn expliciet uitgesloten, ook als ze UCITS zijn
- Luxemburgse FCP's en SICAV's kunnen in aanmerking komen als ze bij de CNMV zijn geregistreerd
- Niet-geregistreerde buitenlandse fondsen — zelfs als ze UCITS zijn — komen niet in aanmerking
Strategisch advies: Als u met een ETF-portefeuille naar Spanje verhuist, overweeg dan om uw ETF's om te zetten naar bij de CNMV geregistreerde indexfondsen. U betaalt IRPF over de al gerealiseerde winst bij de omzetting, maar profiteert daarna van de fondswisselingsvrijstelling voor toekomstige herbalanceringen.
Accumulating vs. distributing fondsen
Een veelgestelde vraag is of het fiscaal voordeliger is om in accumulating (herbeleggend) fondsen of in distributing (uitkerend) fondsen te beleggen. In Spanje is het onderscheid minder groot dan in sommige andere landen:
- Distributing fondsen: Uitkeringen zijn direct belast in de spaarbasis als dividend
- Accumulating fondsen: De winst wordt niet uitgekeerd maar herbelegd. U betaalt geen belasting totdat u verkoopt. Dit biedt een belastinguitstelvoordeel, maar bij grote posities kan het gehele gerealiseerde bedrag in één jaar tot hogere progressieve tarieven leiden
Voor de meeste langetermijnbeleggers zijn accumulating fondsen fiscaal gunstiger in Spanje, mits u uw verkopen zorgvuldig plant.
De Britse ISA: niet belastingvrij in Spanje
Een van de meest voorkomende misverstanden voor Britten die naar Spanje verhuizen: de Britse ISA (Individual Savings Account) is niet belastingvrij in Spanje. Als u Spaans fiscaal ingezetene bent, is inkomen uit uw ISA — rente, dividenden, vermogenswinsten — volledig belastbaar in Spanje als spaarbasisinkomen.
Spanje erkent geen buitenlandse belastingprivileges die niet via een belastingverdrag zijn opgenomen. Het UK-Spanje belastingverdrag (2013) bevat geen bepaling die ISA-vrijstelling overhevelt. Bovendien dient u uw ISA aan te geven via het Modelo 720 als de waarde boven €50.000 uitkomt.
PFIC-regels voor Amerikanen in Spanje
Voor Amerikaanse staatsburgers en Green Card-houders die in Spanje wonen, voegt de PFIC-regelgeving (Passive Foreign Investment Company, IRC §1297) een extra laag complexiteit toe aan buitenlandse beleggingen.
Een PFIC is een buitenlandse entiteit waarvan:
- Ten minste 75% van het bruto-inkomen passief is (dividenden, rente, huur, royalty's, vermogenswinsten), of
- Ten minste 50% van de activa bestaat uit activa die passieve inkomsten genereren
Vrijwel alle niet-Amerikaanse beleggingsfondsen en ETF's — inclusief de populaire Ierse ETF's van iShares, Vanguard en Xtrackers — zijn PFIC's voor Amerikaanse belastingdoeleinden.
PFIC-behandeling zonder tijdige keuze is zeer ongunstig: winsten bij verkoop en "excess distributions" worden belast als gewoon inkomen (tot 37% federaal) plus rente voor elk jaar dat de winst in de PFIC was opgebouwd.
De meest gangbare oplossing is de QEF-verkiezing (Qualified Electing Fund, Form 8621): hiermee geeft u jaarlijks uw aandeel in het PFIC-inkomen aan als gewone inkomsten en vermogenswinsten, waardoor de ongunstige renteheffing wordt vermeden. Niet alle PFIC's verstrekken echter de voor een QEF-verkiezing vereiste informatie. Een alternatief is de mark-to-market verkiezing, waarbij u elk jaar de niet-gerealiseerde winst of verlies aangeeft als gewoon inkomen.
Vergelijking van beleggingsproducten in Spanje
| Product | Belasting winst | Fondswisseling belastingvrij | Modelo 720 | PFIC (Amerikanen) |
|---|---|---|---|---|
| Spaanse ETF (beursgenoteerd) | 19–28% spaarbasis | Nee | Ja, bij >€50k | Nee (Spaans) |
| Ierse ETF (iShares, Vanguard IE) | 19–28% spaarbasis | Nee | Ja, bij >€50k | Ja — PFIC, QEF vereist |
| CNMV-geregistreerd UCITS-fonds | 19–28% spaarbasis bij uitkering | Ja — art. 94 LIRPF | Ja, bij >€50k | Ja — PFIC als niet-VS |
| Luxemburgs FCP/SICAV (CNMV-reg.) | 19–28% spaarbasis bij uitkering | Ja — als CNMV-geregistreerd | Ja, bij >€50k | Ja — PFIC |
| Britse ISA | 19–28% spaarbasis — niet vrijgesteld | Nee | Ja, bij >€50k | N.v.t. |
| Individuele aandelen (IBEX, AEX) | 19–28% spaarbasis | Nee | Ja, bij >€50k | Nee |
Beleggingsportefeuille optimaliseren als expat in Spanje?
De juiste structuur voor uw beleggingen hangt af van uw nationaliteit, de omvang van uw portefeuille en uw langetermijndoelstellingen. Onze specialisten helpen u een fiscaal efficiënte beleggingsstrategie te ontwikkelen.
Gratis kennismakingsgesprek boeken →